同時(shí)，沙特的煉油裝置遭受胡塞武裝的襲擊，雖然短期激化的概率不大，但還是加劇了市場(chǎng)對(duì)地緣政治的擔(dān)憂。整體來(lái)看，OPEC+恢復(fù)產(chǎn)量只是時(shí)間問(wèn)題，全球原油供需格局將會(huì)逐漸寬松，原油價(jià)格存在向下驅(qū)動(dòng)。雖然短期地緣政治對(duì)原油價(jià)格起到了一定的支撐作用，但難以對(duì)原油價(jià)格提供持續(xù)支撐。
　　在這種情況下，成本端對(duì)瀝青的支撐作用將會(huì)逐漸減弱。企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷較高受成品油價(jià)格上漲等因素的影響，近期加工馬瑞原油生產(chǎn)瀝青的綜合利潤(rùn)小幅上升，達(dá)到20元/噸，處于正常偏高水平。在這種情況下，國(guó)內(nèi)瀝青生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性較好。
　　截至4月14日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青裝置開(kāi)工負(fù)荷為46.7%，環(huán)比4月7日當(dāng)周小幅下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，但較去年同期上升5.8個(gè)百分點(diǎn)，并且沒(méi)有影響的2019年同期水平，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足。受企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷較高的影響，國(guó)內(nèi)瀝青庫(kù)存特別是煉廠庫(kù)存處于較高水平。
　　截至4月14日，國(guó)內(nèi)瀝青煉廠庫(kù)存達(dá)到103.75萬(wàn)噸，較去年同期上升40.85萬(wàn)噸，同比上升64.94%；瀝青社會(huì)庫(kù)存為83.47萬(wàn)噸，較去年同期下降2.7萬(wàn)噸，同比下降3.13%。目前，國(guó)內(nèi)煉廠庫(kù)存處于歷史高位，企業(yè)去庫(kù)存壓力較大。

美國(guó)石油和天然氣活躍鉆井平臺(tái)數(shù)量都達(dá)到2020年4月以來(lái)高水平。目前，的成本大都在3545美元/桶范圍內(nèi)，換言之，當(dāng)前原油價(jià)格已逐步覆蓋頁(yè)巖油企的生產(chǎn)成本。因此，未來(lái)一段時(shí)間，美國(guó)原油產(chǎn)量將逐步恢復(fù)。
　　成品油方面，美國(guó)能源信息署公布的新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)成品油需求總量平均為1964.5萬(wàn)桶/日，比去年同期高20.0%；車用汽油需求四周日均量為880.8萬(wàn)桶，比去年同期高37.4%；餾分油需求四周日均量為387.4萬(wàn)桶，比去年同期高8.6%；煤油型航空燃料需求四周日均數(shù)比去年同期高24.8%。
　　伴隨著裂解價(jià)差回升，美國(guó)煉廠開(kāi)工率跟隨上行，夏季到來(lái)后，該國(guó)成品油消費(fèi)將迎來(lái)增長(zhǎng)。內(nèi)外盤(pán)價(jià)差或修復(fù)截至4月13日當(dāng)周，投機(jī)商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所交易的美國(guó)輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權(quán)持有的凈多頭總計(jì)手，比周增加24166手，相當(dāng)于增加2416.6萬(wàn)桶原油。
　　管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭增加8.41%。多頭持倉(cāng)增加，反映出市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期原油價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，月間價(jià)差結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)改善。內(nèi)盤(pán)市場(chǎng)方面，上海原油期價(jià)總體跟隨外盤(pán)走勢(shì)。從內(nèi)外盤(pán)價(jià)差角度看，SC原油仍舊處于低估狀態(tài)。

“當(dāng)時(shí)，上游焦煤和下游鋼鐵以及焦化行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，煤焦和鋼材價(jià)格持續(xù)下降，行業(yè)利潤(rùn)率在低位徘徊。到了2015年，焦炭?jī)r(jià)格和行業(yè)效益都降到歷史低谷。”副總經(jīng)理王柏秋說(shuō)。進(jìn)入“十三五”時(shí)期(2016—2020年)，國(guó)家先后出臺(tái)多項(xiàng)方針、文件，將壓減煤炭和鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能列為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的，加大了環(huán)保治理和控煤力度。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十三五”期間，山西、河北、山東、江蘇和河南關(guān)停焦炭產(chǎn)能1.28億噸。這一階段，煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能加上需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，推動(dòng)煤炭、鋼鐵行業(yè)效益大幅攀升。焦炭供需從基本平衡轉(zhuǎn)為階段性的供不應(yīng)求，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)回升，焦化行業(yè)整體盈利逐步向好。
　　期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，在過(guò)去10年焦炭現(xiàn)貨價(jià)格“過(guò)山車”般的行情下，焦炭期貨較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，一些企業(yè)定期對(duì)期貨品種的持倉(cāng)量、成交量和價(jià)格變化進(jìn)行分析，結(jié)合期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)綜合情況，為企業(yè)采購(gòu)、銷售決策提供依據(jù)。
　　在這一過(guò)程中，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價(jià)格對(duì)市場(chǎng)供需變化進(jìn)行了及時(shí)反應(yīng)、預(yù)研預(yù)判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷售和管理風(fēng)險(xiǎn)提供了價(jià)格信號(hào)，為國(guó)家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據(jù)。